2022年A股走势跌宕起伏 百亿私募基金1-8月TOP20发布

2022年A股走势跌宕起伏。在1-4月，上证指数与深证成指跌幅在20%左右，跌幅全球垫底，在疫情形势好转，以及稳增长政策连续出台后，5-6月股市迎来一波强反弹，连续两个月的上涨让不少指数涨幅超20%，中证1000与创业板指在短短两个月内涨幅分别为21.99%、21.19%，高景气行业更是创新高。不过在7-8月市场再度进入震荡调整，虽然小市值成长股走出独立行情，但是市场风格已有切换迹象。

从主要市场指数表现来看，截至8月底，上证50指数-15.65%、上证指数-12.02%、沪深300指数-17.44%、中证500指数-16.36%、中证1000指数-15.72%、恒生科技指数-24.64%、创业板指-22.64%、纳斯达克-24.47%。

百亿私募基金今年前8月表现如何?私募排排网数据显示，有最新业绩记录的2155只百亿私募基金1-8月平均收益-7.06%，其中1822只私募基金年内收益跑赢大盘。另有501只私募基金取得正收益，来自54家百亿私募，包括金锝资产、千象资产、灵均投资、宁波幻方量化、银叶投资等正收益基金数量居前。

百亿私募股票策略基金强于市场平均

私募排排网于9月9日发布了今年以来私募基金五大策略菁英榜。数据显示，成立满8个月且近期有业绩更新的19232只私募证券投资基金在今年以来的平均收益率为-6.57%，其中有5764只基金取得了年内正收益，占比为29.97%。

在此，我们将管理人为百亿私募的基金称之为百亿私募基金，并统计了百亿私募基金的业绩表现。2155只百亿私募基金1-8月平均收益-7.06%，仅有501只私募基金取得正收益，占比为23.25%，并未跑赢市场平均。这也意味着百亿私募业绩分化明显，不同管理人之间业绩悬殊较大。

另从五大策略表现来看，除了百亿私募基金股票策略平均收益-8.91%跑赢全市场股票策略基金1.90个百分点外，多资产策略、期货及衍生品策略、债券策略、组合基金全部跑赢全市场平均。虽然今年不乏小规模债券私募基金收益的高歌猛进，但是百亿债券私募基金业绩较为平淡，平均收益仅为0.53%，跑输市场9.39个百分点。

值得注意的是，中国证券投资基金业协会日前在AMBERS系统向私募管理人发布了一则《关于更新私募基金管理人登记备案承诺函等模板的通知》。其中，《私募基金管理人登记和基金备案承诺函》有所更新，并新增《高管承诺函》和适用于私募证券基金管理人的《不涉及结构化发债承诺函》两份承诺函模板。

据悉，若管理人在提交管理人登记申请时选择的“主要展业方向”是债，则需要提交“不涉及结构化发行承诺函”，要求私募所有投资人员签字并加盖机构公章，承诺过往投资业务中不涉及结构化发债，并且未来合法合规展业，不参与结构化发债。

另从各策略正收益占比来看，全市场五大策略私募基金1-8月正收益占比依次是债券策略>期货及衍生品策略>多资产策略>组合基金>股票策略，占比分别为75.05%、66.23%、39.97%、30.13%、18.57%。

而百亿私募基金五大策略正收益占比依次为期货及衍生品策略>债券策略>多资产策略>股票策略>组合基金，分别为81.33%、51.83%、30.38%、17.07%、8.13%。也就是说，百亿私募仅有期货及衍生品策略正收益占比跑赢15.10个百分点，其余策略均不及市场平均表现。

百亿私募基金整体表现不及市场平均，一方面是由于百亿私募由于规模较大，风控措施同样较为严谨，持仓较为分散且对单只个股的持股比例也有严格的限制，而今年的市场总体以结构化行情为主，指数整体飘绿，仅有少数几个行业具备阶段性机会，而这显然不利于百亿私募发挥，反而是持仓灵活的小私募优势明显。另一方面，百亿私募中主观多头基金占比较高，在229只跌幅超20%的基金中，主观多头就足足有185只，占比高达八成，更有基金跌幅超过55%，拖累了百亿私募整体业绩表现。

不过也不乏众多百亿私募在今年的结构性行情下同样取得正收益。截至8月底，在基金规模大于500万的百亿私募基金中，来自金锝资产、千象资产、灵均投资、宁波幻方量化、银叶投资、合晟资产、黑翼资产、珠海致诚卓远等54家百亿私募的501只基金今年依旧取得正收益，最高收益超过65%，为主观多头产品。

百亿私募基金1-8月TOP20发布

股票市场中性策略利用相关股票资产之间的价格分歧实现收益。与其他策略的区别在于，基金经理在投资过程中一般保持较低的风险头寸，通常保持在±10%(排排网评级标准)之间。股票市场中性策略不进行方向性交易且不预测市场或者证券的涨跌，而是专注于分析不同相关联证券之间的价差变化进行交易，所有其在持仓上同时持有多头和空头，与股票市场的相关度较低。

也正因如此，在取得正收益的501只百亿私募基金中，股票市场中性策略基金就足足有181只，占比36.13%。灵均投资、宁波幻方量化、鸣石私募基金、因诺资产等百亿私募旗下均有产品上榜。

主观多头私募基金在今年行情下获取正收益较为困难，不过也有30只主观多头私募基金年内业绩为正，远信投资更是足足有9只产品入围。

另有，正圆投资廖茂林的“正圆壹号”与“正圆乘风一号”，东方港湾但斌的“东方港湾中邮证券价值甄选1号”，高毅资产邱国鹭的“中信信托高毅信恒国鹭尊享1期金融投资”，玄元投资张震宇的“玄元元丰21号”等主观多头私募基金今年也均取得正收益。

此外，私募排排网还整理了百亿私募基金1-8月TOP20名单，来自华软新动力的“华软新动力价值成长2号”以***%的收益夺魁。“千象21期”、“因诺CTA1号”两只量化CTA产品分别来自千象资产与因诺资产，年内收益***%、***%不相伯仲。【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】

另有白鹭资管、黑翼资产、玖瀛资产、睿扬投资、上海宽德、思勰投资、衍复投资、银叶投资旗下也有私募基金成功登榜百亿私募基金1-8月TOP20。